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　　作为我国国际金融中心的核心承载地，上海全球资管中心建设正从“规模集聚”向“功能辐射”升级。依托长三角一体化战略，上海联动苏浙皖破解区域壁垒，在机构集聚、业务创新等方面成果显著，但制度协同碎片化、资产资本匹配失衡等挑战仍存，如何以“一盘棋”思维破局，是迈向全球一流资管中心的关键。

　　上海凭借完备的金融体系与政策优势，成为全国资管机构核心集聚地。根据上海市证券同业公会数据，截至2025年末，上海市证券同业公会资产管理类公司共有14家，同比持平。管理资产总规模为2.98万亿元，同比增长10.4%。上海各类资管规模约占全国四分之一，私募管理规模稳居全国第一。在创投募资方面，清科研究数据显示，2025年前三季度，京津冀地区的募资金额占全国总募资额的14%，珠三角占比为10.6%，而长三角却达到了41.5%。活跃度持续领跑全国，形成“上海引领、三省联动”的协同格局。

　　上海的国际吸引力持续提升，全球头部资管机构纷纷布局，贝莱德、上投摩根等一批“全国首家”外资金融机构先后落沪。全国80%以上外资资管机构选择扎根上海，使其成为外资进入中国市场的核心门户。

　　政策协同是长三角资管一体化的核心支撑。2024年10月施行的《上海市推进国际金融中心建设条例》，率先将“区域资管协同”纳入地方金融立法，为跨省市政策衔接提供坚实保障。核心试点政策跨区复制成效显著，上海QFLP、QDLP经验已覆盖长三角全域，各类国际机构积极参与试点。2024年9月，AIC股权投资试点扩至长三角18个重点城市，签约意向金额突破3800亿元，区域资本联动效应凸显。

　　长三角各省市形成特色落地样本：杭州与上海五大AIC共建产业投资平台，意向基金规模雄厚，落地项目带动大量社会资本投入；合肥落地长三角首只AIC科创基金，聚焦硬核科技领域；南京秦淮区基金集聚区快速集聚各类机构与资金，成为区域基金集聚新节点。临港新片区持续释放跨境便利化红利，2024年离岸转手买卖规模同比大幅增长，通过流程优化为长三角跨境资管业务提供高效便捷的服务通道。

　　以上海为核心，长三角形成“上海聚焦跨境配置、苏浙皖强化资产供给”的梯度生态，资产资本对接效率持续提升。

　　上海作为跨境资本配置枢纽，2025年熊猫债市场设立二十周年之际，全年经协会注册发行的熊猫债规模达1633.1亿元，同比增长15.6%，创下新高。截至2025年年末，熊猫债存续规模已达3187.8亿元，同比增长37%。贝莱德等外资机构通过上海QDLP额度，精准投资长三角优质产业项目，实现全球资本与区域产业的高效对接。

　　同时，各省市与上海实现高效联动，浙江富浙资产以“资产证券化+运营”模式，成功盘活上海及长三角多地资产；杭州依托金融科技优势，蚂蚁财富与上海公募基金合作的智能投顾产品，服务海量长三角投资者；苏州、无锡凭借完备的制造业体系，成为上海资管机构产业投资的核心标的供给地。

　　金融基础设施互联互通持续突破，上交所与长三角股权市场建立转板机制，助力区域企业对接更高层级资本市场；上海清算所跨区域资产清算业务高效运转，大幅提升区域资产流转效率；安徽“华福-兴滁1号”作为省内首单长三角一体化ABS项目，实现苏皖资产与资本跨区联动。

　　当前，长三角产业集群已实现从要素驱动向创新驱动的范式转型，承担起国家制度创新示范、高质量发展引领、全球竞争攻坚的战略使命，形成了规模领先、多点协同的发展格局。但在资管协同发展方面仍面临制度、市场、生态层面的深层瓶颈，制约全域协同向纵深推进。首先，制度协同碎片化突出，各省市ESG评级、绿色产品认定标准不一，QFLP资质未区域互认，导致机构跨区运作成本增加，部分项目投资流程受阻。其次，资产资本匹配效率不足。截至2025年底，长三角生态绿色一体化发展示范区内的高新技术企业数量已增至‌3713家‌，是2019年底示范区挂牌时的2.4倍，但部分优质中小科创企业因信息壁垒难以对接上海资本，同时资管产品同质化严重，市场竞争无序。第三，生态支撑体系不完善，国际人才资质区域互认不畅，复合型高端人才短缺；跨区域监管数据未实现全面共享，纠纷处置效率有待提升，一定程度上影响市场稳定发展。

　　破解协同难题，需以上海为核心，联动苏浙皖构建“制度—市场—生态”三位一体体系，推动资管中心建设提质增效。建议强化制度协同，设立长三角资管协同委员会，推动QFLP/QDLP“一地备案、全域展业”，统一ESG与绿色产品认定标准，衔接跨区域税收优惠政策，释放上海制度创新红利。同时，深化市场协同，由上交所牵头共建长三角资管项目库，推进跨区域REITs一体化，推广安徽“华福-兴滁1号”等经验，引导各省市资管机构差异化发展，避免同质化竞争。最后，需完善生态协同，建立人才“一卡通”与资质互认机制，共建人才培养基地；依托上海金融法院设立跨区域纠纷调解中心，构建风险预警共享平台，筑牢金融安全防线。

　　上海全球资管中心建设并非“单兵突进”，而是长三角“一盘棋”的协同行动。长三角雄厚的资产、产业与资本基础，是上海建设的核心战略纵深。未来，上海需持续强化核心引擎作用，联动苏浙皖打破区域壁垒，打造全球有影响力的资管产业集群。随着协同向纵深推进，上海将进一步提升全球资管版图核心地位，为人民币国际化、长三角高质量发展注入强劲资本动能。

　　【本文系2025年度上海立信会计金融学院长三角金融科技研究院专项课题“上海建设全球资产管理中心存在的问题与路径研究”的阶段性成果】